Respuesta Inmediata: La gestión estratégica de la tesorería es el proceso de administrar conscientemente el flujo de efectivo para optimizar excedentes, mitigar riesgos y garantizar la liquidez necesaria. No se trata solo de pagar y cobrar, sino de convertir el efectivo ocioso en una herramienta de creación de valor que asegure la continuidad operativa y el crecimiento sostenible de la empresa.
Por Álvaro Emmanuel Urquidez Contador Público Certificado (IMCP) | MBA IPADE Business School | Fundador de Finoptia – Tu copiloto financiero
En muchas empresas, la tesorería sigue viéndose como una función transaccional: pagar a tiempo, cobrar lo antes posible y asegurar que haya efectivo suficiente para operar. Sin embargo, cuando la empresa crece, esa visión resulta insuficiente. La tesorería deja de ser solo un área de control y se convierte en una gestión estratégica de la tesorería, con impacto directo en liquidez, riesgo y creación de valor.
Gestionar la tesorería de forma estratégica no significa “tener más efectivo”, sino administrar conscientemente cuánto efectivo mantener, para qué y a qué costo, ayudando a las empresas a optimizar sus excedentes y mitigar riesgos financieros, garantizando que cada peso trabaje en favor de sus objetivos institucionales bajo un control riguroso y profesional.
Nuestra visión: Más allá del simple control de caja
En Finoptia, tras años de trayectoria dirigiendo el área de finanzas y brindando servicios especializados, tenemos claro que el objetivo básico de la administración del efectivo es mantener la inversión en este en el nivel más bajo posible sin afectar el funcionamiento eficiente y eficaz de la empresa, alineado siempre con las mejores prácticas de la gestión estratégica de la tesorería.
Liquidez vs Efectivo: la distinción clave para la correcta administración
Una de las situaciones más comunes que sucede es la confusión entre liquidez y efectivo, su distinción resulta clave para la correcta administración:
- Liquidez: se refiere a la cantidad óptima de activos líquidos que una empresa debe tener en mano, resultante de sus políticas de capital de trabajo.
- Efectivo: tiene una relación mucho más estrecha con la optimización de los mecanismos para cobrar y desembolsar efectivo.
La empresa debe equilibrar las ventajas de tener efectivo a la mano para pagar las transacciones y evitar la insolvencia y los costos de oportunidad de recibir menos rendimientos, por lo que una política razonable de gestión estratégica de la tesorería consiste en tener suficiente dinero para satisfacer las obligaciones que se presentan en el curso ordinario las operaciones e invertir parte del efectivo excedente en títulos negociables para efectos precautorios.
Razones para mantener efectivo
La meta del tesorero consiste en minimizar la cantidad de efectivo que la empresa debe mantener para permitir la realización de sus actividades normales de negocios. Cuando logramos una gestión estratégica de la tesorería eficiente, surge la pregunta: ¿Qué nivel de efectivo es el recomendable mantener?
Más allá de la teoría, en la práctica el efectivo cumple cuatro funciones básicas:
- Transaccionales: necesidad de cubrir las actividades normales provenientes del negocio como sueldos, deuda, impuestos, etc.
- Precautorias: necesidad de contar con liquidez para una provisión de seguridad que actúe como reserva financiera (core capital).
- Compensatorias: para compensar la prestación de servicios bancarios recibidos por la compañía de parte de los bancos comerciales.
- Estrategia (especulativas): se puede designar efectivo suficiente para aprovechar oportunidades de inversión y tasas de interés atractivas.
Una empresa que mantenga un nivel de efectivo superior a sus requerimientos mínimos estaría disminuyendo sus utilidades potenciales (costo de oportunidad), por lo que todos los demás excedentes de efectivo deben invertirse en la compañía o pagar dividendos a los inversionistas siguiendo nuestra metodología de quiénes somos.
La administración del efectivo ocioso
El efectivo es un activo no generador de utilidades; aun cuando se tengan razones justificables para mantener saldos, el hecho de “mantenerlo ocioso” no solo es costoso, sino que pierde valor con el pasar del tiempo. Si una empresa mantiene excedentes temporales, es necesario invertirlos mediante una correcta gestión estratégica de la tesorería.
La decisión de dónde invertirlos dependerá totalmente de la política de tesorería elegida por la compañía. Por lo general, las empresas que no pertenecen al mercado bancario y de valores enfocan sus políticas en dos cosas: Liquidez y Protección. Una política conservadora buscará comúnmente invertir sus excedentes en activos financieros como los valores negociables a corto plazo (un año o menos), negociados en Los Mercados de Dinero.
Comparativa de Instrumentos de Inversión 2026
A continuación, se presenta un cuadro resumen comparativo de los principales instrumentos de gestión estratégica de la tesorería y liquidez en México para grandes corporaciones y PyMEs, con sus vencimientos típicos y rendimientos aproximados a finales de enero de 2026.
| Instrumento | Vencimiento Típico | Rendimiento Aprox. Anual (%) | Tamaño de Empresa |
| Operaciones de Reporto | 1 día a 1 semana | ~7.10% (TIIE Fondeo) | Grandes |
| CETES | 28 a 364 días | 6.95% – 7.14% | Grandes/PyMEs |
| Papel Comercial | 30 a 270 días | 8.0% – 10.0% | Grandes |
| Pagarés Bancarios (PRLV) | 1 día a 1 mes | ~7.72% | PyMEs |
| Fondos de Deuda Corp. | Liquidez diaria | ~3.0% – 4.0% | Grandes/PyMEs |
| Certificados Bursátiles | 1 a 30 años | 8.50% | Grandes |
Comentarios y consideraciones clave:
- Riesgo y Acceso: Los instrumentos como CETES ofrecen el menor riesgo crediticio.
- Sofisticación: Las corporaciones utilizan instrumentos complejos para la gestión estratégica de la tesorería.
- Entorno de Tasas: La tasa de referencia de Banxico se ubica en 7.00% a principios de 2026.
- Fintech/Banca Digital: Ofrecen rendimientos competitivos y liquidez 24/7 para nuestros clientes PyMEs.
- Certificados de Depósito: Protegidos por el IPAB hasta por 400,000 UDIs.
Preguntas Frecuentes sobre la Gestión de Tesorería
1. ¿Cuánto efectivo necesita realmente mi empresa para operar?
2. ¿Por qué es importante no mantener efectivo ocioso?
3. ¿Es seguro invertir los excedentes de flujo de caja?
4. ¿Cómo sé si requiero un área de tesorería especializada?
5. ¿Qué papel juega la tecnología en este proceso?
La administración de efectivo como ventaja competitiva
La tesorería no es solo una función administrativa, es una responsabilidad financiera que implica resguardar, asignar y proteger el activo más sensible de la empresa. En Finoptia, ayudamos a que la gestión estratégica de la tesorería sea un pilar de su negocio. Gestionarla estratégicamente requiere criterio, controles efectivos y una comprensión profunda del negocio, no con el propósito primario de buscar rendimientos extraordinarios, sino para preservar liquidez, reducir riesgos y sostener la continuidad operativa.
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